Adı, aptalca seçimlerin sonuçlarıyla özdeşleşmiş, Frigya'nın efsanevi kralı Midas.
Kral Midas, Apollon ve Marsyas [veya başka bir versiyonda Pan] arasındaki bir müzik yarışmasında jüriydi. Marsyas'a oy verdiğinde, Tanrı Apollon Midas'ın duyma duyusu bir eşeğinkine [müzik zevki eksikliğine, kötü yargısına] benziyorsa kulaklarının da eşeğe benzemesi gerektiğini söyleyerek ona eşek kulakları vererek tepki göstermiş ve kral Midas o noktadan sonra bir Frigya şapkası takmaya başlamıştır.
Midas'ın öyküsü daha çok aşırı zenginliğe ve bunun sonucunda aşırı açgözlülüğün yol açacağı çöküşe karşı uyarıcı bir öykü olarak bilinir. Dionysos'un yoldaşı Silenos'a iyi bir ev sahipliği yapan kral Midas'a tanrı tarafından bir lütuf vaat edilmişti. Kral Midas, Dionysos'a sonsuz zenginlik için yalvarmış ve Midas'a Altın Dokunuş bahşedilmiş, bu da kral Midas'ın dokunduğu her şeyin altına dönüşmesi anlamına geliyordu. Sadece ağaçlar, kayalar ve sandalyeler altına dönüşmekle kalmadı, aynı zamanda Midas'ın yiyeceği, içeceği ve hatta kızı da altına dönüşmüştür.
Açlıktan ölmek üzere kral Midas daha sonra kendi yanlış yargısından kurtulmak için Dionysos'a yalvardı ve Dionysos ona Paktolos [Sart Çayı] nehrinde yıkanmasını söylendi. Paktalos nehrinde yıkanarak lanetten kurtulan Midas, nehir kumunun altın tanelerine dönüşmesine neden olmuştur. Paktolos'un [Sart Çayı] altını, Küçük Asya'nın ilk arkaik antik sikkelerinin elektrumunu yapmak için kullanılacaktı ve kral Midas, öngörüsüzlüğüne rağmen Frigya ve Lidya'nın yerel bir kahramanı olacaktı.
Kral Midas'a dair en erken referans, Midas'ın Muşki'li Mita olarak adlandırıldığı Asur kralı Sargon II'nin [MÖ 721-705] yıllıklarında gelir. Bu kayıtlara göre, Midas/Mita bazen Asur kontrolündeki insanları efendilerine karşı isyan etmeye teşvik ediyordu. Örneğin, MÖ 717'de Midas, kuzey Suriye şehri Karkamış'ı Asurlulara karşı isyan etmeye ikna edecek kadar nüfuza sahipti. Ancak, Midas'ın bilinen son kaydı MÖ 709 yılına ait olup Frigya kralının Asurlularla ittifak talebinde bulunduğundan bahseder.
Midas, Frigyalılar ile Yunanlılar arasındaki kültürel yakınlığı doğrulayan klasik kaynaklarda da anılır. Herodot'a göre Midas, Yunan anakarasındaki Delphi'de Apollon'a adanan ilk Yunan olmayan kişiydi [Histories 1.14]. MS 2. yüzyıl retoriği Julius Pollux, Onomasticon'unda [9.83] Midas'ın Küçük Asya'nın batı kıyısındaki Kyme'den bir Yunan prensesiyle evlendiğini bildirir ve Strabon, kral Midas'ın ölümünün MÖ 700 civarında Frigya'nın Kimmerler tarafından işgaliyle bağlantılı olduğunu söyler. Ayrıca Kral Midas'ın hikayesi, antik yazarlar Aristoteles, Ovid, Arrian ve Claudian tarafından da bahsedilir.